10月29日，“奶茶第一股”香飘飘(603711.SH)发布2022年三季报。报告显示，1-9月公司实现营收15.3亿元，其中Q3单季营收6.71亿元，净利5418.7万元，环比改善明显，当季实现盈利。
香飘飘方面表示，今年以来公司锚定“高质量、可持续、健康化发展”，坚持“以终端动销为原则”，主动调整备货、出货节奏，并积极采取了一系列变革措施，在经历上半年短期业绩阵痛后，公司整体经营现已逐步呈现出稳中向好趋势。
冲泡板块主动调整业务节奏蓄力冲击Q4
一直以来，冲泡板块都是香飘飘的核心业务。为了保证核心业务的健康良性发展，今年香飘飘坚持“以终端动销”为原则，主动推迟三季度冲泡产品的备货、出货节奏，推动产品出货时间与终端动销需求更加匹配，这使得终端库存达到历史最低位，同时也大大提升了终端货龄的新鲜度。此举虽然一定程度上带来了Q3冲泡板块业绩的短期承压，但为冲泡业务的长期健康发展，打下了坚实基础。
除了主动调整业务节奏，香飘飘在奶茶大品类的健康化升级上，下足功夫。继去年推出啵啵牛乳茶热销基础上，公司今年三季度又新推了芝芝牛乳茶、生椰牛乳茶等新品：臻选新西兰优质乳粉，实现0植脂末，0反式脂肪酸，为用户带来健康美味的全新体验，受到了更多年轻消费者的喜爱。
随着Q4销售旺季的到来，以及终端动销节奏优化的成效显现，预计冲泡业务将在Q4迎来业绩高峰。香飘飘相关负责人也表示，公司在Q3重点打磨了生产环节的精细化管理，已经做好了迎接旺季到来的产线、产能提升的相关部署，以确保满足旺季渠道备货及终端动销的需求。
即饮板块聚焦渠道精耕核心95城销量增长33.4%
如果说冲泡板块是香飘飘业绩的“压舱石”，那么即饮板块就是香飘飘的“顶梁柱”，是承担着企业未来成长空间的潜力性业务。从香飘飘最新公布的三季报显示，即饮板块三季度实现营收1.52亿元，同比增长近28%。其中，果汁茶业务达到1.26亿元，同比上涨 24.8%，即饮板块展现出较强的发展势头。这得益于香飘飘在即饮业务板块，逐渐探索出的一套行之有效的精耕打法。
在渠道方面，香飘飘针对核心95城和重点10城，采取精耕打法，聚焦学校、CVS等原点渠道，强化终端冰冻化陈列，带动了Meco果汁茶销量的整体增长。据了解，第三季度即饮产品在核心95城实现销量1.03亿，同比增长33.4%，重点10城销量则是同比大增56%，渠道势能进一步得到释放。
在产品创新方面，今年新推的果汁茶口味，市场表现不俗。红石榴白葡萄、荔枝百香、芒果芭乐限定款等口味，延续了“纯正果汁+原茶现萃”的新鲜定位，主打“三种水果一杯茶”，强化真材实料的健康属性，深受年轻消费者青睐。数据显示，2022年前三季度，香飘飘即饮板块新品营收达1.76亿元，占整体即饮板块收入的32.8%。
纵观香飘飘今年以来的整体表现，在“双轮驱动”战略的引领下，冲泡业务基本盘依然稳固，即饮业务增长势头良好，与冲泡业务的战略协同效应日益显现。随着Q4旺季到来和冲泡业务的起量，公司全年业绩表现值得期待。
更有价值的是，对于成立18年的香飘飘来讲，比起当下的盈利增“量”，更值得关注的是超越短期财务意义的提“质”变革。香飘飘锚定“高质量发展”，坚定推动企业转型。随着企业生态布局、产品创新、渠道深耕等变革落地，一个更为“健康”的香飘飘将展现在行业面前，这是香飘飘谋求长远发展的动力和底气所在。
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